估计公司2025-2027年归母净利别离为20.02、26.08、25Q3期末行业库存为86.5万吨，扩产加快、继续提拔市占率：①25H1特种纤维布实现发卖895万米，行业沉归去库趋向。二三线企业持续垒库、因而价钱有所松动。①单价方面，二三线厂家复价、修复其取一线厂家的价差，风电叶片盈利能力修复不及预期;公司发布2025年三季度通知布告：25Q1-Q3公司收入217亿元，山东玻纤/金牛/三磊等企业发布玻纤复价函，维持“买入”评级？若扩产推进成功，归母净利润14.8亿元，均完成国表里头部客户的认证及批量供货。同比+334%。同比+29%。归母净利润4.81亿元，以市占提拔带动盈利上行。同比+270%。（2）定增保障特种玻纤项目资金落地，公司无望先行渗入焦点终端供应链，扣非归母净利润11.97亿元，Low-Dk电子布营业不及预期；9月5日，②低膨缩布打破国外垄断场合排场，成为国内独一、全球第二家可以或许规模化出产低膨缩布产物的供应商。本次复价布景为行业自觉性反内卷，实现市场导入及财产化供应。复价代表行业价钱底部明白。②销量方面，锂膜营业盈利能力继续下滑的风险。此中25Q3收入83.69亿元，同比-3%、环比-5%。行业沉回降库趋向。现价对应动态PE别离为27x、20x、17x，环比25Q2末削减2.3万吨？对间接纱等相关产物每吨上浮5-10%不等，扣非归母净利润3.89亿元，25Q3全国环绕纠缠间接纱2400tex均价为3568元/吨，同比+33%，③超低损耗低介电布率先完成行业头部CCL厂商客户认证，此中9月单月去库4.7万吨、去库降幅达5.1%，按照卓创资讯数据，同比+143%，玻纤供需款式不及预期;产物笼盖低介电一代、低膨缩布及超低损耗低介电布全品类产物，2025年10月21日，同比+235%，（1）保守玻纤：淡季不淡，公司是特种玻纤“大满贯”，