2025年1-11月挖掘机国内销量同比增18.6%。总库存继续去化。昨青岛港PB粉涨7，昨全国支流商业商建材成交环比增20%；本期五大材周度产量和消费下降，③分析来看，1-11月进口铁矿石同比增1.4%。地方财办暗示来岁扩内需排正在首位，铁矿口岸库存继续累积。地产发卖、开工、施工和完工数据仍较差。铁矿石口岸现货成交降28%。部门钢材产物实施出口许可办理。

　　美联储降息周期，上海热卷涨10。1-11月钢材出口同比添加6.7%。本期五大材周度产量和消费均下降，1-11月433家矿山企业铁精粉产量累计同比下降3.3%。环比下降0.7%。2025年11月RatingDog制制业PMI录得49.9，上海螺纹涨10，样本钢厂即期利润较低。总库存继续去化。